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如何看集合竞价成交量:竞价委托成交量,成交量的分离

2019-12-16 16:50| 发布者: 股民| 查看: 397| 评论: 0

摘要:   如何看集合竞价成交量:竞价委托成交量。  1. 集合竞价与连续竞价  股市的整个交易过程分为集合竞价和连续竞价两个阶段。每交易日上午9:15~9:25是集合竞价时间,在此期间,交易所主机撮合系统对接受的全部 ...

  如何看集合竞价成交量:竞价委托成交量。

  1. 集合竞价与连续竞价

  股市的整个交易过程分为集合竞价和连续竞价两个阶段。每交易日上午9:15~9:25是集合竞价时间,在此期间,交易所主机撮合系统对接受的全部有效委托进行一次集中撮合处理,集合竞价产生开盘价之后,交易所主机对投资者申报的委托按照“价格优先,时间优先,量大优先”原则进行逐笔连续撮合处理。连续竞价的时间为上午9:30~11:30,下午13:00~15:00。集合竞价中未能成交的有效委托,自动进入连续竞价,集合竞价中未能产生开盘价的证券,将在连续竞价中产生。

  中小企业板的开盘集合竞价与主板市场的封闭式集合竞价不同。上午9:15~9:25是开放式集合竞价时间,决定开盘价,这持续10分钟透明的集合竞价相当于10分钟的连续竞价,使竞价行情的揭示更加透明。同时,9:20~9:25主机不接受撤单申报,除此之外都可接受撤单申报。收盘定价也与主板市场有所不同,主板是以当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)来确定收盘价,而中小企业板则在14:57~15:00实施收盘集合竞价,以确定收盘价,收盘集合竞价不能产生收盘价的,以最后一笔成交价为当日收盘价。15:00~15:30为大宗交易时间。

  2. 行情中买卖盘的揭示

  在交易的连续竞价过程中,当新进入一笔委托时,若能成交,则根据交易所竞价规则进行竞价撮合;若不能成交,则按照委托的买卖类别进入撮合子系统以“价格优先,时间优先”的顺序排队等待。形成买1、买2、买3、买4、买5,以及卖1、卖2、卖3、卖4、卖5,并对即时申买揭示价或即时申卖揭示价进行必要的更新。

  交易所电脑系统对于已进入撮合系统的有效委托,根据以上规则逐笔撮合,直至系统内已有的所有买卖委托不能产生成交。然后,再逐笔处理新进入系统的委托。这样循环往复,直至收市。

  在2003年底以前,深沪两市交易所发布的即时行情数据均为三档,也就是说,投资者只能看到行情窗口的买1、买2、买3,以及卖1、卖2、卖3的委托申报情况,主力可以较方便地采用挂虚买盘和虚卖盘来迷惑投资者,这为以前的主力机构操纵股价提供了诸多便利。

  自2003年12月8日开始,长期以来使用的“三档行情”被“五档行情”所替代。实行五档买卖盘显示行情后,加大了市场行情的透明度,主要受惠者应是散户投资者,中小投资者获得的信息量大增,通过对更全面、更透明的信息,更清楚地了解市场交易动向,进行买卖股票的操作时,可以更清楚地判断形势,更好地把握买卖时机。虽然主力机构仍可以通过采取挂虚买盘及虚卖盘来迷惑投资者,但是,当买卖盘揭示范围扩大增加至五档后,将致使主力加大做盘的难度,提高操纵股价的成本。按照当时深交所有关负责人的说法:“此举将大大限制市场涉嫌违规行为的空间,增大操纵股价的成本和难度”。从长远看,还有利于提高我国证券市场对境外投资者的吸引力,有助于我国证券市场交易制度与国际成熟市场交易制度的接轨。

  成交量怎么看:成交量的分离。

  1. 供求决定涨跌

  我们知道,在市场经济中,商品的价格定位和涨跌均取决于市场的供求状况。如果商品供大于求,其价格势必要下跌;相反,如果商品供不应求,其价格势必要上涨。在股市中,股票价格的涨跌走向也和其他商品一样,也取决于股市中的供求状况,即买卖双方力量的争斗的结果。当一方的力量持续大于另一方时,股价会随力量大的一方形成上涨或下跌趋势。

  具体到即时盘中的变化,表现在股价是以卖盘挂价来成交的称为主动性买盘,而以买盘挂价来成交的称之为主动性卖盘。主动性买盘的出现说明市场中看好股票的投资者越来越多,当卖量逐步减少时,欲购买该股只能以更高的价格来买进,结果导致该股的价格不断盘升。而主动性卖盘的出现说明市场中看淡股票的投资者越来越多,当买量逐步减少时,欲卖出股票只能以更低的价格来抛出,结果导致该股的价格不断下跌。简单地说,主动卖盘的量就是供,主动买盘的量就是求。

  2. 阴阳成交量绘制方法

  既然股价涨跌的原动力是来源与此,那么,我们就应对其中的买卖盘成交量加以细致的判别,谨慎的分析。但是,长期以来,通用的成交量是将买卖双方两种相互对立的力量相加到一起的混合成交量总和,而由此制成的成交量图表无法使投资者准确判断买卖双方力量转换的过程。一旦我们在技术分析的“成交量”图表中,绘制出了主动买盘量和主动卖盘量的“阴阳成交量”新图表(最先提出这种思路的投资家证券分析软件中叫“双向成交量”),用不同颜色的柱型体加以区分表示主动性买盘量和主动性卖盘量,直观体现多空双方各自的成交量,并据此研究买卖双方力量的强弱变化及发展趋势。

  “阴阳成交量”具体绘制方法:在即时图中统计股票的主动性买盘成交量的总额和主动性卖盘成交量的总额。然后在日k线图表上显示出来:以零轴线为基准,将主动性买盘的成交量以红色柱型体在零轴线以上表示;将主动性卖盘成交量以蓝色柱型体在零轴线以下表示。“阴阳成交量”在分析图表中,便可直观的体现多、空双方的成交量,研究买卖双方力量的强弱变化及发展趋势。但需要注意,股票分析系统必须实时接收才能确保准确统计即时交易的主动性买盘和主动性卖盘的量。

  3. “阴阳成交量”的实战意义

  过去大多数的分析师们只注意研究价格的变化规律,用历史上的价格分析今天的价格,又用今日价格的走势预测未来。然而,价格变化仅仅是市场运动的结果,买卖双方力量对比的变化才是这种运动的原因。在股票证券交易中,主动性买盘表示买方一定要买到,不惜出价高一点,也只有主动性买盘才能促使价格上升;主动性卖盘表示卖方一定要卖出,不惜价格低一点,也只有主动性卖盘才能促使价格下跌。这两个相互对立的力量此消彼涨,导致了价格的上下波动。由于阴阳成交量指标将成交量的主动性买盘与主动性卖盘以图表的形式分开表示,即可以单独研究向上运动力量——主动性买盘,或向下运动力量——主动性卖盘的强弱变化和发展趋势,又可以比较研究两者的相对运动与强弱转化过程,将价格波动的深层原因清晰地揭示出来。

  阴阳成交量是由买卖意愿与成交量配合而产生的一种新的研究思路,是传统的成交量指标无法取代的,值得研究。

  不过,需要提醒的是,由于交易所主机采集成交数据一般是六秒钟采集一次,使得操纵股价的主力机构可以通过对倒和技术处理,让交易所发出不真实的主动买卖盘信息,这需要结合当时的大盘背景和个股的具体运行阶段加以识别。


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